Trading : Le succ��s de l'exp��rience des "Tortues"
Dans les ann��es 1980, Richard Dennis d��cide d'entrainer un groupe d'individus, surnomm��s les "Tortues", afin de d��montrer que n'importe qui peut apprendre �� devenir un trader fructueux, sans avoir de talent particulier, si ce n'est de suivre scrupuleusement une m��thode gagnante sur le long terme. Le succ��s est au rendez-vous puisque, au terme de cinq ans d'exp��rience, les "Tortues" affichent 175$ millions de profit.
L'exp��rience des "Tortues"
L'exp��rience des "Tortues" est sans doute l'une des exp��riences les plus connues du monde du trading. A l'origine, Richard Dennis, un trader reconnu sur le march�� des mati��res premi��res de l'��poque, ��tait en d��saccord avec l'un de ses coll��gues et amis William Eckhardt. Dennis pr��tendait que n'importe qui pouvait devenir un trader couronn�� de succ��s, pour peu qu'il apprenne la bonne m��thode et l'applique consciencieusement. Tandis qu'Eckhardt pensait que cela relevait des g��nes et d'une certain talent.
De retour d'un voyage en Asie, Richard Dennis entreprit donc "d'��lever des traders comme les Tortues sont ��lev��es �� Singapour". Apr��s avoir pass�� une annonce dans le Wall Street Journal et le New York Times, il re?ut plus de 1.000 candidatures d'aspirants traders. Il en s��lectionna 80, puis le groupe fut r��duit �� 13 ��l��ves surnomm��s les "Tortues", ceux n'appliquant pas les consignes �� la lettre ��tant ��limin��s.
A partir de d��cembre 1983, les Tortues ont re?u une formation dispens��e par Dennis. Deux semaines plus tard, il leur faisait faire leur premiers pas sur des mini-comptes de trading. Au d��but du mois de f��vrier 1984, la plupart des Tortues se sont vues confier des comptes cr��dit��s de 500.000$ �� 2$ millions.
Le succ��s de l'exp��rience fut incontestable. Les Tortues ont gagn�� pendant les quatre ans qui ont suivi avec une moyenne annuelle de 80%. L'exp��rience pris fin au bout de cinq ans, les Tortues ayant alors cumul�� 175$ millions de gains.
Les cl��s du succ��s
Sans doute, aimeriez-vous conna?tre la m��thode appliqu��e pour g��n��rer tant de gains. Bien que disponible un peu partout sur internet, celle-ci n'est pas d'une grande importance. Les "backtests" (des simulations effectu��es avec de l'argent virtuel mais avec les donn��es r��elles des march��s) ont montr�� que la rentabilit�� de la m��thode �� commencer �� d��cliner �� partir de 1986. Puis �� ne plus ��tre profitables dans les ann��es 1990- 2000 du fait de l'��volution des march��s. Les Tortues elles-m��mes ont aujourd'hui abandonn�� ce syst��me au profit d'autres plus performants.
Ce qu'il est beaucoup plus int��ressant de retenir ici, c'est que le trading peut ��tre appris et que tout un chacun peut y ��tre fructueux. L'essentiel est de disposer d'un syst��me de trading dont la rentabilit�� est prouv��e sur le long terme et auquel le trader peut se fier sans laisser place �� sa subjectivit��.
Un syst��me complet
Un syst��me de trading complet implique que chaque d��cision devant ��tre ��tre prise par le trader est pr��vue par le syst��me, sans laisser de place aux ��motions ou �� l'al��atoire. Les ��l��ments suivants sont donc d��termin��es avant toute op��ration.
- Le march��
Il s'agit de savoir quoi acheter ou vendre. Le but ��tant d'intervenir sur les march��s les plus liquides (avec de gros volumes de transactions). D'abord parce que ce sont ceux o�� les tendances se forment le plus facilement, ensuite parce qu'il y a toujours quelqu'un �� qui acheter ou vendre. - La taille des positions
Il s'agit de savoir quelle part de son capital investir dans un trade particulier. Ceci devant prendre en compte la volatilit�� du march�� sur lequel on investit ainsi que le rapport entre les risques pris et les gains potentiels. - Les entr��es
A quel moment il convient d'entrer sur un march��, c'est-��-dire de d��finir si le march�� pr��sente des conditions favorables et les prix auxquesl il convient de commencer �� acheter ou vendre. - Les stops
Les stops, ou "stop loss", sont les limites de pertes acceptables d��finies avant m��me de passer un ordre pour entrer sur le march��. Elles sont le montant risqu�� en vue d'un gain potentiel. - Les sorties
Pr��voir ses sorties consiste �� d��finir �� quel moment il faut sortir du march�� et encaisser ses gains (ou attendre encore que les cours ��voluent dans une direction favorable pour gagner davantage) afin de maximiser son profit. - La tactique
La tactique est la mani��re dont les ordres sont pass��s sur les march��s. Cela s'applique surtout aux gros comptes o�� les sommes engag��es sont suffisamment importantes pour suffire �� cr��er des r��actions chez les autres investisseurs et sur le march��.
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