Bankroll : Faut-il miser sur une nouvelle ru��e vers l'or ?
Suite �� la premi��re partie de cet article, o�� nous avions parl�� du r?le mon��taire de l'or par le pass�� et de sa place d'investissement financier aujourd'hui, nous abordons cette fois l'��volution de son cours. Relativement stable au cours des derniers si��cles, le prix de l'or a explos�� ces derni��res ann��es. Si certains y voient une bulle sp��culative sur le point d'��clater, d'autres pensent au contraire que le prix de l'or n'a pas encore atteint son apog��e et qu'il est bon placement pour l'avenir. Enfin, au cas o�� vous seriez int��ress��, nous faisons un point sur la l��gislation et la fiscalit�� sur l'or en vigueur en France.
L'��volution des cours pass��s et �� venir
L'or est en constante progression ces derni��res ann��es. En 1971 alors que le Dollar ��tait index�� sur l'or, l'once valait 35$, contre environ 1.600$ �� 1.650$ l'once en ce d��but d'octobre 2011.
Depuis le creux de l'an 2000, la valeur de l'or a progress�� de plus de 500%
L'once d'or est pass��e de $1.150 �� $1.600 sur ces 12 derniers mois, soit augmentation de pr��s de 40%.
O�� cela va-t-il s'arr��ter ? Apr��s avoir connu un pic �� pr��s de 1.900$ l'once en ao?t/septembre 2011, l'or a perdu pr��s de 20% en quelques jours en retombant aux alentours des 1.600$ l'once. Si certains y voient le d��but de la fin, d'autres y voient un signal d'achat : profiter d'une baisse du cours pour acheter avant qu'il reparte �� la hausse. A ce sujet, les sp��culations vont bon train. Georges Soros (l'un des plus grands financiers au monde, connu pour avoir fait "sauter la banque d'Angleterre" dans les ann��es 90) d��clarait au d��but de l'ann��e 2010 quel'or est "la bulle ultime" lors du Forum Economique Mondial de Davos, pr��disant que comme toute bulle sp��culative, elle finirait par ��clater. Mais tout le monde n'est pas de son avis. Selon les diff��rentes analyses disponibles, l'or pourrait connaitre une hausse pouvant aller de 2.500$ �� plus de 10.000$ l'once dans les mois/ann��es �� venir.
Nous vous ferons grace des calculs et analyses techniques sous-jacentes, mais retiendront que la majorit�� des analystes s'accordent �� dire que tous les facteurs ��conomiques sont r��unis pour que la tendance haussi��re de l'or se poursuive voire s'acc��l��re.
La r��cession ��conomique crainte par nombreux ��conomistes (ou, pour faire simple, quand les pays s'appauvrissent au lieu de produire de nouvelles richesses) entra?ne une baisse de la consommation, donc une moindre activit�� des entreprises et par cons��quent la baisse de la valeur de leurs actions. Il en est de m��me pour les mati��res premi��res comme le cuivre, l'acier ou le p��trole. L'or se pose donc en valeur refuge.
La crise de la dette des Etats, qu'il s'agisse des Etats europ��ens ou des Etats-Unis, va selon toute vraisemblance obliger les Banques Centrales �� faire "tourner la planche �� billet", cr��ant de l'inflation et donc une baisse de la valeur de la monnaie en papier. Ce fut d��j�� la cas aux Etats-Unis avec les "Quantitative Easing" 1 et 2 depuis 2009 d��cid��s par Ben Bernanke, pr��sident R��serve F��d��rale (banque centrale am��ricaine). Pour faire (tr��s) simple, il s'agit d'imprimer des billets pour accro?tre la liquidit�� mon��taire et ��viter la paralysie g��n��rale. L'inconv��nient est que cela provoque de l'inflation, �� savoir que chaque nouveau billet imprim�� r��duit d'autant la valeur des autres billets existants.
Une forte demande des "BRIC" (Br��sil, Russie, Inde, Chine), qui veulent diversifier leurs r��serves de devises et acheter de l'or au lieu du Dollar, est anticip��e. La Chine dont les r��serves en Dollars atteindront 2.400 milliards �� la fin 2011 selon Le Monde semble d��cid��e �� accro?tre ses r��serves d'or.
Wikileaks a ainsi publi�� en septembre 2011 des cables de l'Ambassade am��ricaine en Chine qui cite des articles parus dans la presse chinoise (traduits et publi��s sur 24hgold.com. Dans le journal China Business News �� Shanghai datant du 8 f��vrier 2010 : "Si la Chine d��pense toutes ses richesses en achetant des obligations am��ricaines, alors lorsque la R��serve F��d��rale annoncera une d��valuation de sa devise de l��ordre de 10 anciens dollars pour un nouveau dollar, celui-ci soutenu par l��or, elle s��en trouvera pi��g��e".
Dans un article publi�� dans le journal du parti communiste chinois People��s Daily datant du 4 d��cembre 2008 :
"L��opinion publique occidentale a r��cemment fait la demande de la mise en place d��un nouveau syst��me Bretton Woods bas�� sur l����talon or, et dont le dollar serait le corps principal, afin de contrer la crise financi��re. [...] La raison pour laquelle l��Europe et les Etats-Unis pourraient se tourner vers un ��talon or est la suivante : ce sont eux qui poss��dent la majorit�� des r��serves d��or de la plan��te. La mise en place d��un nouvel ��talon or [...] permettrait �� la satisfaction des r��serves de devises des Etats-Unis et de l��Europe sans les restreindre ��conomiquement, dans le m��me temps qu��il restreindra fortement la Chine, l��Inde, et d��autres pays en d��veloppement".
Fiscalit�� et l��gislation sur l'or en France
Sachez de plus que la Taxe sur la Valeur Ajout��e(TVA) ne s'applique pas �� l'or. En ce qui concerne lafiscalit�� des placements en or, "Pour les achats d��or effectu��s via un compte-titres [l'or-papier], la fiscalit�� des plus-values sur compte-titres s��applique. Pour l��or m��tal d��tenu en direct, les ��pargnants ont le choix entre une taxation de 8% sur le capital ou l��application du pr��l��vement lib��ratoire sur la plus-value. L��or est un placement exon��r�� au bout de 12 ans de d��tention (attention de pouvoir justifier de votre date d��acquisition)".
Selon l'article 2 de la loi n��48-178 du 2 f��vrier 1948 : "La d��tention, le transport et le commerce de l'or sont libres sur le territoire fran?ais". Une situation qui peut-��tre ne sera plus vraie dans un avenir proche - ou avec certaines restrictions.
L'Article L112-6 du Code mon��taire et financier modifi�� par loi n��2011-900 du 29 juillet 2011 - art. 51 (V) pr��cise : "Toute transaction relative �� l'achat au d��tail de m��taux ferreux et non ferreux est effectu��e par ch��que barr��, virement bancaire ou postal ou par carte de paiement , sans que le montant total de cette transaction puisse exc��der un plafond fix�� par d��cret [qui n'a pas encore ��t�� publi��]. Le non-respect de cette obligation est puni par une contravention de cinqui��me classe. [...] les d��penses des services conc��d��s qui exc��dent la somme de 450 euros doivent ��tre pay��es par virement".
Si le but avou�� de cette nouvelle loi est de lutter contre le blanchiment d'argent et le recel de m��taux vol��s en emp��chant les paiements en liquide, d'autres ont un avis plus critique tel que Jesse sur son blog Le Caf�� Am��ricain: "Il est d��sormais ill��gal de se procurer ne serait-ce qu��une once d��or ou encore 18 onces d��argent par le biais de monnaie liquide. J��ai donc interrog�� un passionn�� fran?ais des m��taux �� ce sujet, et voici ce qu��il en dit : ��Ce que signifie cette loi, c��est que toute transaction m��tal au d��tail, DE QUELQUE QUANTITE QUE CE SOIT, ne pourra bient?t plus ��tre finalis��e en liquide. Elle fixe ��galement une limite quantitative �� ces transactions, bien que cette derni��re n��ait pas encore ��t�� divulgu��e".
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